Finpulse S.A. dynamicznie rozwija biznes NPL w restrukturyzacji VB Leasing

Jeszcze kilkanaście miesięcy temu Finpulse S.A. (d. Idea Fleet S.A.) była niewielką spółką Grupy VB Leasing, wygaszającą działalność flotową i notującą stratę. Dziś zarządza portfelem wierzytelności NPL Grupy VBL o wartości ok. 2,8 mld zł i staje się jednym z kluczowych aktywów procesu sanacyjnego VB Leasing. 

• Finpulse S.A. poprawił wynik finansowy z 1,1 mln zł straty do 1,5 mln zł zysku rok do roku.
• Spółka zarządza portfelem wierzytelności NPL Grupy VBL o wartości ok. 2,8 mld zł, a średni miesięczny odzysk wynosi obecnie ok. 2 mln zł. 
• Finpulse rozwija kompetencje łączące restrukturyzację, zarządzanie aktywami, analitykę i technologie dla rynku distressed assets.
• Model restrukturyzacji spółek VB Leasing (VBL) opiera się na aktywnym budowaniu wartości.

To jeden z najbardziej niestandardowych procesów restrukturyzacyjnych na polskim rynku. Zamiast biernego wygaszania działalności, spółki VB Leasing postawiły na budowę nowego modelu wzrostowego opartego na aktywnym zarządzaniu portfelami NPL. Strategia ta nie tylko zabezpiecza interes wierzycieli, ale jednocześnie zwiększa wartość masy sanacyjnej i tworzy nowe źródła przychodów.

Centralną rolę w tym modelu odgrywa Finpulse S.A. – spółka wyspecjalizowana w zarządzaniu wierzytelnościami oraz skalowaniu biznesu. Wykorzystując istniejącą infrastrukturę, systemy, procedury i kompetencje zespołu, spółka w krótkim czasie zbudowała efektywną organizację aktywnie działającą na rynku NPL. Fundamentem rozwoju pozostają unikalne know-how, wieloletnie doświadczenie kadry oraz zdolność do szybkiego reagowania na zmieniające się warunki rynkowe.

– Restrukturyzacja nie może oznaczać wyłącznie wygaszania działalności. Finpulse został zbudowany po to, aby profesjonalnie i aktywnie odzyskiwać należności z portfeli NPL Grupy i nabytych, jednocześnie zwiększając wartość majątku dla wierzycieli – podkreśla Kamil Hajduk, prezes Finpulse S.A. i zarządca restrukturyzacyjny VB Leasing S.A. Automotive S.K.A.

Pełna kontrola nad odzyskiem wartości

Efekty przyjętej strategii są już widoczne w wynikach finansowych. Finpulse poprawił wynik z ok. 1,1 mln zł straty w 2024 r. do zysku na poziomie 1,5 mln zł w 2025 r. Po I kw. 2026 r. spółka osiągnęła wynik wyższy niż za cały poprzedni rok. Równolegle buduje własne aktywa – obecnie saldo zarządzanych wierzytelności wynosi 360 mln zł. 

Jeszcze istotniejszy jest wpływ działalności Finpulse na wartość masy sanacyjnej VB Leasing. Finansowanie udzielone spółce wygenerowało już ponad 3,2 mln zł przychodów odsetkowych dla VB Leasing, a średni miesięczny odzysk z portfeli NPL wynosi ok. 2 mln zł. Co istotne, dotyczy to portfela, który formalnie zakończył swój podstawowy cykl windykacyjny w połowie 2023 r., jednak jego krzywa odzysków wciąż rośnie.

Model finansowania Finpulse S.A. opiera się na etapowo uruchamianej wewnątrzgrupowej linii pożyczkowej. Obecnie zaangażowanie kapitałowe VB Leasing w Finpulse wynosi ok. 48 mln zł. Środki mają charakter zabezpieczonych, oprocentowanych pożyczek i służą rozwojowi platformy zarządzania wierzytelnościami oraz obsłudze portfela NPL spółek z Grupy.

– Finansowanie dla Finpulse uruchamiane jest transzami wraz ze wzrostem skali działalności i rozwojem portfela. Dzięki temu zachowujemy pełną kontrolę nad płynnością, a jednocześnie możemy dynamicznie rozwijać operacje odzysku wierzytelności – wskazuje Kamil Hajduk. – Połączenie funkcji prezesa Finpulse i zarządcy restrukturyzacyjnego VB Leasing Automotive pozwala zachować pełną kontrolę nad całym procesem odzysku wartości – od decyzji operacyjnych, poprzez zarządzanie portfelami NPL, po monetyzację aktywów. Dzięki temu możemy działać szybciej, skuteczniej i eliminować bariery organizacyjne, które w standardowych strukturach często spowalniają proces – dodaje.

Potencjał transformacji grupy

Nowy model Grupy VB Leasing opiera się na wyspecjalizowanych kompetencjach operacyjnych. W Grupie funkcjonują dziś trzy główne spółki operacyjne: jedna odpowiada za działalność pożyczkową i zarządzanie wierzytelnościami własnymi oraz wierzytelnościami Grupy, druga realizuje windykację terenową, sprzedaż odzyskanych aktywów i obrót własnymi aktywami, a trzecia zajmuje się pośrednictwem ubezpieczeniowym dla przedmiotów leasingu. Strukturę wspierają również podmioty wyspecjalizowane, w tym kancelaria prawna obsługująca procesy sądowo-egzekucyjne.

Finpulse staje się centrum całego ekosystemu. Spółka odpowiada obecnie za obsługę portfeli NPL spółek VBL, obejmujących wierzytelności nieregularne i odzyskowe mające kluczowe znaczenie dla budowy wartości masy sanacyjnej. Równocześnie przygotowuje się do przejęcia obsługi monitoringu wierzytelności dla VB Leasing Automotive.

Projekt ma również wyraźny wymiar inwestycyjny. Plan restrukturyzacyjny zakłada, że Finpulse stanie się holdingiem skupiającym aktywa przeznaczone docelowo do sprzedaży. Jednym z rozważanych scenariuszy pozostaje debiut giełdowy, który umożliwiłby uzyskanie rynkowej wyceny biznesu i stworzenie dodatkowej wartości dla wierzycieli. Rynek finansowy zaczyna dostrzegać potencjał tej transformacji. Finpulse prezentowany jest jako startup łączący kompetencje restrukturyzacyjne, transakcyjne, prawne, technologiczne i analityczne, skoncentrowany na skalowalnym rynku wierzytelności. 

Spółka wzmacnia również kompetencje menedżerskie, zatrudniając osoby związane wcześniej m.in. z KRUK czy PRA Group, a zarząd otwarcie mówi o planach dalszej ekspansji.

– Obecne warunki rynkowe – rosnąca liczba restrukturyzacji i zwiększona podaż distressed assets – sprzyjają budowie wyspecjalizowanych podmiotów zdolnych do aktywnego zarządzania ich wartością – komentuje Kamil Hajduk. – Przy wartości rynku sięgającej niemal 200 mld zł i wzroście na poziomie 7–10% rocznie oznacza to nie tylko dużą skalę, ale również rosnącą złożoność portfeli wymagających zaawansowanego podejścia operacyjnego i inwestycyjnego. W takich warunkach przewagę zyskują podmioty takie jak Finpulse – zdolne do jednoczesnego zarządzania procesem restrukturyzacyjnym, aktywami zabezpieczającymi oraz przepływami finansowymi, a nie wyłącznie pasywnego dochodzenia wierzytelności – dodaje.

Od maja 2026 r. Finpulse S.A. jest członkiem Związku Przedsiębiorstw Finansowych w Polsce i działa zgodnie z Zasadami Dobrych Praktyk ZPF. 

Źródło: Finpulse S.A.